Setkání finančních ředitelů

První společné setkání CFO Clubu v roce 2009 s moderovanou diskusí na téma

“Změny v přístupu k řízení rizik
v důsledku finanční krize“

pod záštitou společnosti SAS Institute ČR, s.r.o.

Grand Hotel Bohemia, 4. února 2009

Partneři Klubu finančních ředitelů:

Partneři

Na prvním letošním setkání Klubu finančních ředitelů, které 4. února proběhlo v sálu Boccacio Grand Hotelu Bohemia, se diskutovaly změny v přístupu k řízení rizik v důsledku finanční krize. Během večera promluvili Jiří Kubálek, Global Risk Senior Consultant ze společnosti SAS Institute ČR, Pavel Vyhnálek, Chief Risk Officer z Home Creditu, Aleš Barabas, člen představenstva UniCredit Bank a Kamil Ziegler, viceprezident pro finance společnosti ECM. Debatu moderovala Jana Žižková, generální ředitelka SAS ČR a SR.

Jiří Kubálek v úvodu zmínil finanční krize z posledních dvaceti let. Podle něj je situace nová jak do šířky, tak i do hloubky, protože jsou postiženy všechny sektory ekonomiky. Jako hlavní příčinu krize vidí zvýšený tlak na manažery, aby přinášeli větší zisky, který vedl k jejich riskantnějšímu chování. Nesplácení hypoték v Americe potom vedlo ke snížení likvidity a ratingu u bank a kvůli vzrůstu vzájemné nedůvěry mezi institucemi došlo k zamrznutí úvěrového trhu.

Dle Kubálka je potřeba změnit obchodní modely, do kterých je třeba zanést změnu posuzování kreditních rizik.
Pavel Vyhnálek hovořil o specifických problémech posuzování rizik u jeho skupiny, protože ta operuje především v oblastech východní Evropy a Asie, kde je ve srovnání s Evropou velmi odlišná situace. Vyhnálek poznamenal, že modely, které fungují na základě historických dat, během krize nejsou funkční. Skupina si vytváří makroscénáře pro všechny země, kde působí, od optimistických a realistických scénářů až po pesimistické. Pro podnikání týkající se spotřebitelských úvěrů jsou velmi důležité informace o vývoji reálných mezd, cenového koše a nezaměstnanosti. Tyto údaje se pak zapracovávají do modelů, dle nichž lze posuzovat možná rizika nesplácení úvěru.

Vyhnálek zdůraznil, že velmi důležitá je lokální znalost. „V Kazachstánu žije polovina obyvatel v jurtách. Klienty honíme doslova po stepích,“ řekl. Zmínil, že pro Rusko má jejich skupina jeden model, který obsahuje 80 podmodelů.
Aleš Barabas mluvil o zkušenostech banky, která má své matky v zahraničí. Úvěrování české UniCredit Bank nebylo podle něho krizí dotčeno. Podle něj byl spouštěčem krize pád Lehman Brothers, protože všichni se domnívali, že americká administrativa dle principu „too big to fail“ bankovní dům zachrání, to se však nestalo a to nastartovalo plošné šíření nedůvěry, kdy si banky nechtějí navzájem půjčovat.

Matky sice zasahují do rozhodnutí dcer, ale podle Barabase se Česká národní banka svým dohledem snaží, aby likvidita neodtekla do zahraničí. Barabas rovněž zmínil regulační model Basel 2 a při možném vzniku centrálního evropského regulátora předpokládá vznik Basel 3, což je možnost, kterou rozhodně nevítá.
Podle Kamila Zieglera se developerské odvětví stalo jednou z hlavních obětí krize, protože je velmi závislé na úvěrovém financování a banky zavřely své úvěrové kohouty. Všichni developeři jsou podle něj dnes pod vodou, záleží jen na tom, kolik má kdo zásob v „kyslíkových bombách“ ve formě likvidity.

Po úvodních příspěvcích se rozpoutala zajímavá diskuse, zda je správné, aby státy poskytovaly finance problémovým bankám. „Je to o důvěře, je potřeba to tam nasypat,“ řekl Barabas, který se zastával státní pomoci. „V teorii je sice státní pomoc špatná, ale nyní je to o žhavé praxi. Nedovedu si představit, jak vláda nechá například padnout banku, u které má své úspory 20 procent obyvatelstva,“ dodal.

Kamil Ziegler není apriorně proti nějaké státní pomoci, ale podle něj je špatná její struktura. Plošná opatření jako například stoprocentní záruka vkladů jsou podle něj cestou do pekel. „Některé banky tvrdí, že problémy s likviditou nemají, ale nakonec si peníze od státu vezmou, protože to dělají všichni. To je důkaz vadnosti takových opatření,“ řekl Ziegler.
Ziegler i Barabas upozornili na selhání Evropské unie, kde velké státy dle principu „bližší košile než kabát“ porušují všechna možná dohodnutá pravidla, včetně těch rozpočtových. Vyhnálek uvedl, že se razantně přehodnocují rizika a zatímco před krizí si diktoval trh, nyní rozhodují banky.

Na závěr diskuse se Jana Žižková zeptala panelistů, jaký očekávají vývoj pro období 2009/2010. Kamil Ziegler poznamenal, že krize je psychologický faktor sebenaplňujících se černých proroctví a pokud budeme realisticky optimističtí, podaří se nám překonat krizi dříve. „Když zprávy nebudou horší než špatné, tak ve třetím či čtvrtém čtvrtletí můžeme očekávat posun k lepšímu,“ řekl Ziegler.

Aleš Barabas si věštit příliš netroufl a opět zopakoval, že pokud bude shoda na podpoře ekonomiky, tak by to mělo být o podpoře exportu, protože Česká republika je na něm extrémně závislá. Pavel Vyhnálek předestřel svůj pesimistický scénář a uvedl, že spotřebitelská krize se plně projevila až dva roky po vzniku Velké deprese v roce 1929.

Prezident klubu Dean Brabec uzavřel diskusi s tím, že snad do budoucna bude příležitost debatovat o veselejších tématech. Rovněž oznámil, že rada CFO Clubu nominovala kandidáty na cenu Finančního ředitele roku. Rovněž předal certifikáty o členství novým členům klubu a uvedl, že společenství má nyní již přes 100 členů. Poté následovat tradiční společenský večer a raut.

ConPro, s.r.o., Karlínské nám. 6, Praha 8
GSM.: + 420 774 303 038
www.conpro.cz